從中國倉儲指數看2018年倉儲行業形勢

                    Date:2018-1-30 14:05:29Hits:22

                    2017年,國內經濟運行良好,下游行業表現穩健,供需雙側聯動上行,在良好的宏觀經濟背景下,我國倉儲業經濟活動繼續保持穩步回升的態勢,行業需求持續增長,效益有所提升。從中國倉儲指數來看,2017年,除7月份跌落至50%以下的收縮區間外,其余各月均保持在擴張區間,全年該指數平均水平保持在52.4%的較高水平,高于2016年1.1個百分點。

                    中國倉儲指數走勢圖(%)

                    從各分項指數走勢看,行業運行呈現出如下亮點:

                    1、行業需求持續增長

                    2017年,新訂單指數一直保持在51%以上較高的水平,3月份高達60.5%,為自數據調查以來的第二高點。全年該指數均值達到55.1%的較高水平,高于2016年同期3.0個百分點,顯示2017年倉儲行業訂單良好,客戶需求充足。從全年變化看,上半年新訂單指數平均水平高達56.6%,高于下半年2.9個百分點。全年新訂單指數呈現“前高后低”的走勢,我們認為一方面是因為下半年大宗商品價格整體漲勢迅猛,下游行業成本明顯增加,采購趨于謹慎所致;另一方面也是因為前期訂單量增長較快,基數較高。

                    2、行業設施利用充分

                    2017年,業務量指數平均水平為53.5%,較2016年同期增長3.2個百分點,顯示全年倉儲行業業務總量繼續保持穩中有漲的態勢。受其提振,設施利用較為充分,全年設施利用率指數均值為53.8%,高于2016年同期3.5個百分點。從全年指數的走勢來看,業務量指數自3月份止跌回升至擴張區間后,年內持續保持在51%以上的高位,設施利用率指數則是全年均保持在51%以上的高景氣區間。值得關注的是,業務量指數和設施利用率指數的年內高點均出現在10月份,我們認為這主要是:一方面是高利潤刺激以及北方供暖季限產即將來臨,生產企業為努力保障效益實現及市場供給,加快生產,提升大宗商品倉儲需求;另一方面是受雙十一備貨影響,與民生相關的產品需求大幅增長。多重利好因素疊加,拉動業務量指數大幅回升至年內最高的,進而提升倉儲設施的使用率。

                    3、行業發展效益提高

                    從企業效益看,得益于供給側結構性改革加快推進和市場營商環境改善,企業效益明顯轉好。2017年,中國倉儲指數業務利潤指數平均水平為51.6%,較2016年同期回升3.5個百分點,顯示經濟的回升切實帶來了企業效益的回升。從社會效益來看,行業大環境持續轉好,有效地帶動了企業就業。2017年中國倉儲指數從業人員指數全年各月均保持在47%以上,處在近年來的較高水平,平均為50.4%,高于上年0.3個百分點,創出近三年歷史同期均值的新高。就業穩定回升有利于行業發展質量的提升,對社會穩定具有巨大的促進作用。

                    在倉儲行業呈現諸多積極變化的同時,也存在一些值得關注的問題。

                    1、成本支出繼續增加

                    2017年,主營業務成本指數平均水平為54.4%,較2016年同期增長2.1個百分點,連續兩年呈現上漲態勢,且增幅進一步擴大,顯示2017年倉儲行業成本在前期上漲走勢的基礎上,還有所增加。特別是進入下半年,主營業務成本指數增勢明顯,全部處于51%以上的高位,10月份更是達到59.9%,為2016年12月份以來的最高。下半年均值為54.5%,高于上半年0.2個百分點。值得關注的是,下半年收費價格指數均值為50.2%,高于上半年1.0個百分點,但下半年業務利潤指數均值為50.6%,較上半年回落2.0個百分點。收費上漲而利潤下降,可見成本高企對行業的利潤空間擠壓明顯。

                    2、需求基礎仍需鞏固

                    2017年新訂單指數均值雖較2016年提高3.0個百分點,但進入下半年以來,新訂單指數漲幅明顯收窄,7月份跌至2016年3月份以來的最低,下半年均值為53.7%,較上半年回落2.9個百分點。與此同時,2017年12月份商務活動預期指數跌至47.8%,時隔11個月后再度回落至50%以下的收縮區間,預示行業經營壓力加大。

                    3、就業形勢仍需關注

                    從企業員工指數的變化情況來看,全年四次位于50%的榮枯線以下,下半年以來就有三次,而2016年下半年則持續處于擴張區間。下半年均值為49.7%,低于上半年1.4個百分點,意味著倉儲行業就業活動增速明顯放緩。

                    4、商品庫存壓力猶在

                    2017年期末庫存指數均值為51.8%,較2016年高出1.9個百分點,平均庫存周轉次數指數均值為52.1%,低于2016年1.7個百分點。從數據來看,在周轉效率保持高效的基礎上,庫存明顯增加,表明2017年終端市場對商品的需求增長明顯,特別是對大宗商品的需求增長明顯,不過隨著庫存持續積聚,當前大宗商品市場供應壓力有所加大,后期如果需求不能持續消化不斷增長的庫存,市場將面臨較大的調整風險。

                    總體來看,2017年我國倉儲行業經濟活動仍保持在較快的發展水平,也反映出了一些積極變化。特別是大宗商品行業全面回暖對倉儲行業的需求明顯增加更為值得關注。

                    展望2018年,國內經濟繼續企穩向好發展的運行格局仍具備良好基礎。從2017年經濟發展形勢來看,經濟增速穩中有升,經濟發展的平衡性增強、效益提高、協同性改善,為2018年經濟繼續保持穩中向好奠定較好基礎,而穩中有進的宏觀經濟也將為倉儲行業發展奠定堅實的基礎。

                    1、良好的宏觀經濟態勢和大宗商品市場需求為倉儲行業發展提供了良好的發展機遇和穩定的需求來源

                    回顧2017年我國宏觀經濟,“穩中有進、穩中向優”的態勢十分明朗。經濟增速勢頭積極,增長質量明顯優化,就業目標超額完成,企業景氣度多項指標創近5年新高,國際貨幣基金組織一年內4次上調中國經濟增長預期。在當前經濟轉型升級、國際競爭加劇的巨大壓力下,我國GDP連續九個季度保持了6.7% - 6.9%的增速,表明我國宏觀經濟“穩”的基礎十分堅固。在“穩”的同時,“優”的特征也逐漸清晰,“三去一降一補”的全面推行,有效削減了落后產能,促進了先進產能的快速發展。三次產業格局和區域發展差異也有顯著優化,農業生產形勢較好,農產品產量和農民收入增長較快;工業企業效益持續改善。2017年,規模以上工業企業實現利潤75187.1億元,比上年增長21%,增速比2016年加快12.5個百分點,已經達到2012年以來最好的水平。企業盈利改善是其投資擴產的先行條件,就此而言,制造業復蘇至少已邁出了積極的一步。2017年12月,制造業PMI指數為51.6%,連續15個月處于51%以上的景氣區間,經濟平穩增長特點明顯,發展動力充足。十九大報告中,明確指出要加快建設制造強國,加快發展先進制造業,促進中國產業邁向全球價值鏈中高端,培育若干世界級先進制造業集群:中國已經在包括高鐵、核電、大飛機、船舶制造等行業步入世界前列。此外,全球經濟繼續復蘇,出口持續改善可能為未來制造業投資改善積蓄動力。預計2018年制造業投資增速將達到8%左右,機械、家電、汽車、造船等傳統下游行業繼續平穩增長。目前“一帶一路”也正處于穩步推進階段,同時國內固定資產投資持續增長,也將對鋼鐵、有色金屬等大宗商品的需求做出較大貢獻??梢?,倉儲業作為連接供給側和需求側的基礎性紐帶,將會具有穩定的需求來源。

                    2、網上消費的快速增長也將不斷提升公共型物流倉儲的租賃需求

                    據國家統計局數據顯示,2017年我國網上零售額71751億元,比上年增長32.2%。其中,實物商品網上零售額54806億元,增長28.0%,占社會消費品零售總額的比重為15.0%;在實物商品網上零售額中,吃、穿和用類商品分別增長28.6%、20.3%和30.8%。非實物增長48.1%,零售額達16945億元。非實物增長高于實物增長,說明更多的消費轉向服務,消費升級的態勢明顯。而線上購物的崛起,也開始倒逼傳統消費渠道進行服務和品質的升級。在全年社會消費品中,消費升級類商品較快增長,通訊器材、體育娛樂用品及化妝品類商品分別增長11.7%、15.6%和13.5%。其實自2014年統計以來,我國網上消費一直呈較快速度增長,四年網上零售額增長了43853億元。預計2018年,全國網上零售額將破90000億元。近年來,我國網上零售額占社會消費品零售總額的比重逐年上漲,比重從2014年的10.6%上升至2017年年的19.6%,四年間比重將近翻一番。預計2018年國內網上零售額比重將繼續上漲至22.9%。

                    綜合來看,2018年,國內宏觀經濟發展質量有望繼續提升,全球經濟復蘇有望延續,在此背景下,我國倉儲行業的運行環境將會繼續優化,行業穩中向好的格局將會延續。不過如何降本增效仍是全行業的難題,仍需關注,特別是在“互聯網+”高效物流加快發展,供應鏈發展成為重大趨勢的情況下,倉儲行業如何加速變革,應該引起全行業的高度重視。

                    轉自:中國物流與采購網